تدفق نقدي
المحتويات
تعريفًا بالموضوع، التدفق النقدي أو الإيراد النقدي ، يشير إلى حركة النقود داخل أو خارج النشاط التجاري، المشاريع أو المنتجات المالية. وعادة ما يقاس من خلال فترة معينة محدودة من الزمن. ونتناول فيما يلي مزيدًا من التفاصيل.
وفي هذا السياق، إن «التدفق النقدي» هو مصطلح عام يستعمل بشكل مختلف تبعا للسياق. فيمكن تعريفها من قبل المستعملين بحسب أغراضهم الخاصة. ويمكن أن تشير إلى التدفقات الفعلية السابقة، أو إلى التدفقات المتوقعة في المستقبل. ويمكن أن تشير إلى إجمالي التدفقات لجميع المعنيين أو لمجموعة فرعية فقط من تلك التدفقات. ومن المصطلحات الأخرى الثانوية «صافى التدفق النقدى»، «التدفق النقدى التشغيلى»، «التدفق النقدى الحر».. ويستعمل قياس «التدفق النقدى» لما يلي:
إضافةً إلى ذلك، لتقييم مخاطر المنتجات المالية. مثلًا مطابقة المتطلبات النقدية، وتقييم مخاطر التخلف عن السداد، ومتطلبات إعادة الاستثمار.
وفي هذا الصدد، لتحديد مشاكل السيولة في الأعمال التجارية. فالأرباح لا تكون بالضرورة سيولة مادية. ويمكن لشركة ان تفشل بسبب النقص في الأموال النقدية، حتى وان كانت لديها أرباح.
من جهة ثانية، لتحديد قيمة أو معدل العائد المادى للمشروع. ويستفاد من الوقت المستعمل في التدفقات النقدية (الداخلة، والخارجة) من المشاريع كمدخلات في النماذج المالية مثل معدل العائد الداخلي، وصافي القيمة الحالية.
وفي هذا الصدد، لتقييم 'جودة' الدخل المتولد من المحاسبة على أساس الاستحقاق، فعندما يتكون صافي الدخل من بنود كثيرة غير نقدية يعتبر منخفض الجودة.
وعلى صعيد آخر، كمقياس بديل للأرباح في الأعمال التجارية عندما يعتقد أن مفاهيم المحاسبة على أساس الاستحقاق لا تمثل الواقع الاقتصادي. فمثلًا، قد تكون الشركة مربحة نظريا ولكن قليلة توليد العمليات النقدية (كما قد يكون الحال بالنسبة للشركة التي تقايض على منتجاتها بدلا من بيعها نقدا). في مثل هذه الحالة، يمكن أن تستمد الشركة النقدية من خلال إصدار أسهم إضافية، أو رفع مستوى تمويل الديون الإضافية.
الضرائب: التدفق المالي
علاوةً على ذلك، ولنقارن، مثلًا، بين شركتين باستخدام التدفق النقدي الكلي فقط ومن ثم نفصل تيارات التدفق النقدى. فتظهر خلال السنوات الثلاث الماضية التدفقات النقدية الإجمالية التالية:
- شركة أ:
- سنة 1 : التدفق النقدي +10 م
- السنة 2 : التدفق النقدي +11 م
الضرائب --
- مثال على تدفق نقدي ايجابى «40 دولار»
- ويتضمن هذا المثال الأنواع الآتية من التدفقات:
- القروض الواردة: التدفق المالي
- المبيعات: التدفق التشغيلى
- المواد: التدفق التشغيلى
- العمل: التدفق التشغيلى
- رأس المال المشترى: التدفق الاستثمارى
- سداد القروض: التدفق المالي
عقود الإيجار والمعدات—شراء
في هذا الإطار، الفائدة—الديون القابلة للتحويل حيث التحويل مع تغيرات سعر الفائدة غير المسددة.
ومن ناحية أخرى، رسوم الاستشارات—تدفع من أسهم الخزينة إلى الأطراف ذات العلاقة.
تكاليف التنقيب عن النفط—يستعاض عنها عن طريق شراء شركة أخرى.
إيجار—شراء الممتلكات (إعادة التأجير والبيع، مثلًا).
علاوةً على ذلك، البحث والتطوير—الانتظار حتى المنتج أن يتم التأكد منه عن طريق المعامل الأولية، ثم شراء المعمل.
السنة 3 : التدفق النقدي +17 م
من جهة ثانية، OC == Operational Cash, FC = Financial Cash, IC == Investment Cash OC=النقدية التشغيلية FC=النقدية المالية IC=النقدية الاستثمارية
ومن ناحية أخرى، الآن يظهر أن الشركة (أ) هي التي تكسب المزيد من الاموال من أنشطتها الأساسية، وأنفقت بالفعل 45M في استثمارات طويلة الأجل، والتي لن تظهر إلا بعد مرور ثلاث سنوات. فعند مقارنة الاستثمارات باستخدام التدفقات النقدية يجب دائما التأكد من استخدام نفس تخطيط التدفق النقدي.
- انظر كذلك
- التدفق النقدي المخصوم
- معدل العائد الداخلي
- صافي القيمة الحالية
- عودة رأس المال
- المراجع
- فالشركة (ب) لها تدفق نقدى سنوى مرتفع وتبدو الخيار الأفضل للاستثمار.
- و لنرى كيف تقوم التدفقات النقدية للشركتين:
- شركة (أ):
- السنة الأولى: OC: +20M FC: +5M IC: -15M, total = +10M
- السنة الثانية: OC: +21M FC: +5M IC: -15M, total = +11M
- السنة الثالثة: OC: +22M FC: +5M IC: -15M, total = +12M
- شركة (ب):
- السنة الأولى: OC: +10M FC: +5M IC: 0, total = +15M
- السنة الثانية: OC: +11M FC: +5M IC: 0, total = +16M
- السنة الثاثة: OC: +12M FC: +5M IC: 0, total = +17M
السنة 3 : التدفق النقدي +12 م
- شركة (ب):
- سنة 1 : التدفق النقدي +15 م
- السنة 2 : التدفق النقدي +16 م
التدفق النقدي في الأعمال التجارية والمالية
وفي هذا السياق، التدفقات النقدية للعائد على التشغيل: النقود المنفقة أو المكتسبة نتيجة الأنشطة، والأعمال التجارية الداخلية. وتشمل الأرباح النقدية، فضلًا عن التغيرات في رأس المال العامل. وعلى المدى المتوسط يجب أن يبقى الصافى الإجمالي موجب القيمة، لتظل الشركة قادرة على الوفاء بمتطلباتها.
كذلك، التدفقات النقدية التمويلية: وهي النقود التي وردت من الديون، والأسهم، أو المدفوعة كأرباح للأسهم، إعادة شراء الاسهم، أو تسديدات الديون.
من جهة ثانية، التدفقات النقدية، وبإجمالها مجتمعة تسمى (صافي التدفقات النقدية) وهي ضرورية للتوفيق بين الرصيد النقدي الأولى، والرصيد النقدي النهائى.. وتصنف إلى:
ومن ناحية أخرى، التدفقات النقدية للعائد على الاستثمار: وهي النقود المكتسبة من بيع الأصول طويلة المدى، أو التي يتم إنفاقها على الإنفاق الرأسمالي (الاستثمار، والمقتنيات، والأصول) طويلة المدى.
سبل زيادة التدفق النقدي
من جانب آخر، الصيانة—التعاقد مع الشركة التي تدفع لها خمس سنوات مقدما لمواصلة القيام بالعمل.
- والطرق الشائعة هي:
- البيع—البيع إلى العميل للحصول على النقدية الفورية.
- الجرد—لا تدفع إلى الموردين لبضعة أسابيع إضافية في نهاية الفترة.
الأجور.
في هذا الإطار، لجنة المبيعات—يمكن تشكيل إدارة منفصلة لا علاقة لها بالشركة وتعمل كوكيل. وعندئذ يمكن تسجيل الأعمال التجارية اربع مرات في السنة كاستثمار.
📝 هل في هذه المقالة خطأ؟
إذا وجدت معلومة تحتاج تصحيحاً أو إضافة، أو أردت حذف المقالة، أرسل لنا طلباً وسنراجعه.
ما رأيك في هذه المقالة؟